Le mardi 10 février à 14h00 à Berlin et à distance via ce lien.
Demand and Growth Regimes in Emerging Market Economies since the 2000s – A Post-Keynesian Political Economy Perspective
Le jury sera composé de :
PÉDUSSEL WU Jennifer, Berlin School of Economics and Law, Présidente du jury
KALTENBRUNNER Annina, University of Leeds Business School, Rapportrice
STOCKHAMMER Engelbert, King’s College London, Rapporteur
LANG Dany, Université Sorbonne Paris Nord, Examinateur
HEIN Eckhard, Berlin School of Economics and Law, Directeur de thèse
MARIE Jonathan, Université Sorbonne Nouvelle, Co-directeur de thèse
Résumé :
La présente thèse examine les régimes de demande et de croissance dans les économies de marché émergentes (EMEs) au cours du siècle actuel en utilisant un cadre macroéconomique basé sur l’économie post-keynésienne (PKE), complété par le structuralisme économique et des concepts d’économie poli tique issus de l’économie politique comparative (CPE) et de l’économie politique internationale (IPE). Le chapitre 2 de cette thèse examine les régimes de demande et de croissance de huit grandes EMEs, à savoir l’Argentine, le Brésil, la Chine, l’Inde, le Mexique, la Russie, l’Afrique du Sud et la Turquie, pour les années précédant et suivant la crise financière mondiale et la grande récession (GFC/GR) de 2007. Le chapitre montre que les EMEs n’ont pas suivi le schéma post-crise des économies de marché avancées (AMEs) en abandonnant les régimes de demande et de croissance basés sur la dette privée et en devenant plus orientées vers l’exportation. Au contraire, en partie grâce à l’augmentation des parts de salaires, à la diminution des inégalités de revenus et à l’approfondissement de la financiarisation, le principal schéma parmi les EMEs étudiées est la poursuite de la tendance qui émergeait déjà avant lavGFC/GR, à savoir des régimes de demande intérieure associés à d’importants déficits financiers des secteurs privé ou public. Ainsi, les EMEs ont en partie fourni la contrepartie nécessaire aux AMEs mercantilistes axées sur l’exportation avec des excédents courants élevés en acceptant des déficits courants (en hausse). Le chapitre 3 distingue la catégorie des moteurs de croissance de la décomposition de la croissance basée sur la comptabilité nationale et la comptabilité financière, et prône une synthèse des deux. Le chapitre 3 passe en revue sept moteurs de croissance potentiels pour les EMEs – la répartition des revenus, la compétitivité prix et hors-prix, les prix des matières premières, la dette privée, les investissements directs étrangers et la politique budgétaire – et présente des données descriptives sur la croissance économique et les moteurs de croissance passés en revue pour 19 EMEs regroupées par région entre 2000 et 2019, ainsi que des coefficients bivariés pour examiner les moteurs de la croissance transnationale. Les résultats pour les moteurs de la croissance transnationale sont rares, à l’exception de la compétitivité hors-prix, qui montre une relation positive avec la croissance économique à travers les EMEs. En outre, en accord avec l’émergence ou la persistance de régimes de demande intérieure et de demande et croissance fondés sur la dette privée dans les EMEs après la GFC/GR, mis en évidence dans le chapitre 2, le chapitre 3 indique que la dette privée et la politique budgétaire expansionniste sont devenues plus pertinentes en tant que moteurs de la croissance des EMEs après la GFC/GR. Le chapitre 4 utilise une décomposition de la croissance basée sur le supermultiplicateur de Sraffa appliquée aux quatre pays des BRICs, à savoir le Brésil, la Russie, l’Inde et la Chine, entre 2001 et 2019, en comparant ces résultats avec ceux de la décomposition basée sur la comptabilité nationale et financière et en les reliant à l’analyse des moteurs économiques, sociaux et politiques de la croissance. Le chapitre 4 corrobore les résultats du chapitre 2, mais souligne le rôle de certains composants autonomes et induits pour expliquer les trajectoires des régimes de demande et de croissance. Le chapitre 4 conclut que tous les pays des BRICs ont connu un ralentissement de la demande étrangère après la GFC/GR, tandis que des moteurs de croissance spécifiques à chaque pays expliquent la divergence dans la période post-crise, marquée par des taux de croissance plus élevés en Chine et en Inde par rapport à ceux du Brésil et de la Russie. Le chapitre 5 propose le concept de stratégie de croissance pour relier la sphère politique et axée sur les acteurs, opérationnalisée via des blocs sociaux dominants, et le niveau macroéconomique d’analyse, opérationnalisé via les régimes de demande et de croissance. À un niveau empirique, le chapitre 5 évalue les régimes de demande et de croissance de la Pologne et de la Turquie entre 1999 et 2020 par rapport à leurs blocs sociaux dominants respectifs et leurs stratégies de croissance. Dans les années 2010, les deux pays se sont orientés vers des régimes plus axés sur l’exportation dans le contexte de la formation de nouveaux blocs sociaux dominants adoptant des stratégies de croissance axées sur l’exportation, bien qu’avec des accents différents et soutenus par des capitaux différents. La stratégie de croissance axée sur l’exportation de la Turquie repose sur la compétitivité prix, obtenue grâce à des taux de change compétitifs facilités par des dépréciations réelles, tandis que celle de la Pologne se concentre sur l’amélioration de la compétitivité hors-prix par la modernisation industrielle et la diversification. Le chapitre 6 traite de la politique industrielle, qui s’est avérée être un outil essentiel pour échapper à la dépendance des produits de base et développer la compétitivité hors-prix, dans le contexte des chaînes de valeur mondiales et de la demande croissante pour les technologies à faible émission de carbone. Cependant, les règles de l’Organisation mondiale du commerce, les traités d’investissement et les accords de libre-échange limitent souvent l’espace politique pour appliquer de telles mesures. Le chapitre 6 évalue le cas de la politique industrielle du lithium au Chili pour gravir la chaîne de valeur dans le contexte de l’accord de libre-échange modernisé entre l’Union européenne et le Chili. L’analyse de documents officiels et 22 entretiens avec des experts indiquent que le chapitre sur l’énergie et les matières premières de l’accord de libre-échange s’aligne sur la politique actuelle du Chili tout en réduisant encore l’espace politique. Le chapitre 7 étudie la politique du taux de change réel (RER) dans le contexte d’un modèle ouvert d’économie post-keynésien d’inflation par conflit, de distribution, d’emploi et d’équilibre externe en développant un modèle incluant une courbe de Phillips instable et une règle politique ciblant un certain RER en réponse aux déséquilibres commerciaux. Le modèle propose une approche novatrice basée sur l’interaction de trois types de taux de (dés-)équilibre du chômage, qui sont endogènes au RER et à d’autres variables : l’équilibre du marché des biens, l’équilibre des revendications de distribution (le SIRE) et les taux de chômage d’équilibre de la balance extérieure. En examinant ces interactions et les conditions d’un équilibre général et de stabilité, le chapitre constate que l’équilibre des revendications de distribution est plus susceptible d’être stable dans une économie à demande menée par les profits, tandis que, cependant, dans certaines circonstances, le SIRE peut également être stable dans les économies tirées par les salaires. De plus, le modèle montre qu’un SIRE stable n’est probablement pas associé à un équilibre global, qui nécessite également un équilibre extérieur. Bien qu’il soit possible d’atteindre un équilibre global via la règle politique du RER, les conditions sont assez strictes. L’efficacité de l’application d’une règle politique du RER en termes de stabilisation d’un SIRE autrement instable est également montrée comme étant très limitée. Par conséquent, la stabilisation d’un équilibre autour du SIRE nécessiterait plutôt un ensemble de politiques macroéconomiques post-keynésiennes compréhensible.
Mots-clés : Économie post-keynésienne; régimes de demande et de croissance; modèles de croissance; économies de marché émergentes; économie politique comparative; économie politique internationale